Greg Abel, CEO-ul Berkshire, asigură menținerea culturii investițiilor disciplinate instaurate de Buffett în primul său raport anual
Greg Abel a folosit prima sa scrisoare anuală adresată acționarilor, în calitate de CEO al Berkshire Hathaway, pentru a reasigura investitorii că spiritul conservator financiar și disciplina investițională stabilite de Warren Buffett vor continua „into perpetuity”.
În mesajul care deschide raportul anual al companiei, publicat sâmbătă, în paralel cu rezultatele trimestriale, Abel a exprimat recunoștința față de alegerea făcută de Consiliul de Administrație și a recunoscut dificultatea de a-i succede lui Warren Buffett. „Sunt onorat de decizia Consiliului de a mă numi CEO al Berkshire și sunt umilit să-i succed lui Warren în timp ce scriu această primă scrisoare anuală pentru dumneavoastră,” a notat Abel. „Warren este, evident, un model greu de urmat.”
La 63 de ani, Abel a indicat că va urma o linie de continuitate, nu de schimbare, preluând conducerea de la Buffett, care, la 95 de ani, a renunțat la poziția de CEO la începutul anului 2026, păstrându-și rolul de președinte. Noul CEO a detaliat valorile fundamentale după care va conduce conglomeratul: păstrarea solidității financiare și menținerea unei discipline stricte în gestionarea capitalului.
„Menținem un bilanț financiar de tip fortăreață, asigurând că temelia Berkshire nu este niciodată compromisă,” a scris Abel. „Păstrăm această forță financiară prin utilizarea moderată și prudentă a datoriei. Lichiditatea noastră substanțială ne permite să ne onorăm obligațiile chiar și în cele mai dificile condiții și să reacționăm rapid atunci când apar oportunități.”
Printre alte valori evidențiate se numără un model de management descentralizat și „reputația pentru integritate”.
La finalul anului 2025, Berkshire deținea o rezervă de numerar de 373,3 miliarde de dolari. Abel a descris această sumă ca pe o „pulbere uscată” strategică, care oferă companiei capacitatea de a acționa decisiv fără a compromite reziliența. În scrisoare, el a respins orice interpretare conform căreia această poziție masivă de numerar ar indica o retragere din investiții. În același timp, Abel a reafirmat refuzul de a plăti dividende.
„Abordarea noastră privind dividendele în numerar continuă să fie aceea că Berkshire nu va plăti dividende atât timp cât este rezonabil de probabil ca fiecare dolar de profit reinvestit să creeze o valoare de peste un dolar pentru acționari,” a scris Abel, menționând că această politică este revizuită anual de consiliu.
Referitor la portofoliul de acțiuni, Abel a subliniat că aceeași disciplină se aplică indiferent dacă Berkshire cumpără o afacere întreagă, acțiuni publice sau răscumpără acțiuni proprii. „Vom evalua cu atenție valoarea, vom acționa cu răbdare și vom păstra pe termen lung – de preferat pentru totdeauna,” a afirmat el.
Portofoliul de acțiuni al Berkshire va rămâne concentrat în câteva companii americane, cum ar fi Apple, American Express, Coca-Cola și Moody’s, iar abordarea concentrată va continua cu un volum redus de tranzacții. Compania va face „ajustări semnificative” în cazul în care perspectivele economice pe termen lung se vor schimba.
Abel a clarificat și o întrebare esențială legată de tranziția în conducere: el va supraveghea direct portofoliul de acțiuni. Ted Weschler va continua să gestioneze aproximativ 6% din portofoliu, inclusiv investițiile preluate de la Todd Combs, care a părăsit recent Berkshire pentru JPMorgan. „La Berkshire, investițiile în acțiuni sunt fundamentale pentru activitățile noastre de alocare a capitalului; responsabilitatea finală revine mie, în calitate de CEO,” a scris Abel.
Cu o experiență de 25 de ani în cadrul Berkshire, Abel este cunoscut ca un operator implicat, cu o echipă extinsă de CEO-uri de subsidiare subordonate. Născut în Edmonton, Alberta, Abel a intrat în Berkshire în 2000, când conglomeratul a achiziționat MidAmerican Energy, companie pe care a condus-o din 2008. Anterior, Abel a lucrat la CalEnergy, transformând firma de energie geotermală într-o afacere diversificată în sectorul energetic.
El a subliniat că își asumă această poziție ca pe un angajament pe termen lung și intenționează să conducă Berkshire pentru mai multe decenii. „Orizontul nostru de timp ca proprietari depășește mandatul oricărui CEO individual,” a scris Abel. „Nu voi fi CEO-ul dumneavoastră pentru următorii 60 de ani, așa cum arată calculele – să spunem – un plan ambițios. Totuși, peste 20 de ani, când voi avea o fracțiune din vechimea lui Warren, intenția mea este ca dumneavoastră – sau descendenții dumneavoastră – să fiți mândri că compania este și mai puternică.”
