China își orientează rapid comerțul cu IA de la infrastructură la aplicații
Investitorii locali din China sunt entuziasmați de o nouă tendință pe piața acțiunilor legate de inteligența artificială.
Pe măsură ce volumele de tranzacționare în acțiunile chinezești, dominate de investitori privați, au crescut la maxime istorice în această lună, un dintre temele importante a fost optimizarea motorului generativ, sau GEO. Aceasta se referă la ideea că advertiserii vor cheltui mai mult pentru a obține vizibilitate în rezultatele chatbot-urilor generate de IA.
O parte din această schimbare este determinată de temerile legate de o posibilă bulă în domeniul cipurilor AI și al altor infrastructuri de calcul, a declarat Wei Wang, cercetător la Universitatea de Comerț din Tianjin. Wang gestionează, de asemenea, 10 grupuri de discuții pe teme de investiții cu peste 3.000 de membri. Vestea din decembrie despre acordul Meta Platforms de a achiziționa Manus a crescut interesul investitorilor chinezi pentru AI agentic, referindu-se la instrumentele de AI generativ care pot lua decizii automatizate pentru a produce rezultate mai bune.
Manus a început să dezvolte instrumentele sale de AI agentic — pentru sarcini precum cercetarea de piață și analiza datelor — ca un start-up în China, înainte de a se muta în Singapore. „AI agents și oportunitatea de monetizare… este probabil să fie tema principală de investiții în 2026”, au spus analiștii de la Bank of America într-un raport recent. „Credem că ecosistemele de internet bine stabilite din China, și anume Tencent, Alibaba și ByteDance, au un avantaj natural în integrarea agenților AI.”
„În cadrul sectorului de internet din China, vedem Alibaba (Buy) ca fiind cel mai bun indice pentru tema ‘AI în China’”, au adăugat analiștii de la BofA, menționând că gigantul e-commerce are, de asemenea, o afacere puternică în domeniul AI cloud. Aceștia au evaluat acțiunea ca fiind de cumpărat, cu un preț țintă de 180 de dolari. În această lună, Alibaba a îmbunătățit aplicația sa Qwen AI, astfel încât utilizatorii care interacționează cu chatbot-ul pot cumpăra, comanda mâncare și plăti fără a părăsi aplicația — datorită integrării cu platformele sale de e-commerce existente. Qwen revendică peste 100 de milioane de utilizatori activi lunar.
Gigantul jocurilor Tencent, care operează aplicația WeChat cu aproximativ 1,4 miliarde de utilizatori, a dezvoltat propriul chatbot AI și instrumente de publicitate bazate pe AI. „Continuăm să vedem Tencent ca fiind beneficiarul cheie al aplicațiilor AI în internetul din China, având în vedere că AI a ajutat la îmbunătățirea creșterii pe termen lung în toate liniile sale de afaceri majore: jocuri, publicitate, fintech și cloud”, au afirmat analiștii de la Goldman Sachs într-un raport din 19 ianuarie. Aceștia au evaluat acțiunea ca fiind de cumpărat, cu un preț țintă de 752 de dolari Hong Kong.
ByteDance, care deține TikTok și nu este listată public, conduce cursa în industrie în China cu cea mai populară aplicație AI din țară, Doubao, au subliniat mai mulți analiști. La sfârșitul anului trecut, ByteDance a început, de asemenea, să testeze cum ar putea integra capabilitățile AI ale Doubao într-un smartphone. „Vedem 2026 ca pe un an de pivotare strategică pentru mega-capsurile de internet din China, cu intensificarea investițiilor AI către consumatori”, au spus analiștii de la Goldman. Aceștia prezic că ar putea fi primul an în care piețele să realizeze posibilele dislocări în obiceiurile utilizatorilor — cum ar fi mai mult timp de vizionare a divertismentului dacă asistenții AI se ocupă de sarcini banale.
„Similar cu tendințele observate în SUA, ne așteptăm ca mai multe mărci/publicitari din China să adopte reclame bazate pe ROI în eCommerce/servicii locale”, au spus analiștii, anticipând o schimbare a bugetelor de publicitate de la strategiile tradiționale de optimizare a motoarelor de căutare (SEO) către o strategie combinată cu GEO și o strategie similară bazată pe AI numită AEO, sau optimizarea motorului de răspuns.
Firma de cercetare chineză Analysys a prezis în această lună că piața GEO din China va exploda în valoare la 3 miliarde de yuani (430 milioane de dolari) în acest an, de la 250 milioane de yuani (35,9 milioane de dolari) în 2025. Aceștia se așteaptă la o creștere suplimentară până la 9 miliarde de yuani (1,29 miliarde de dolari) în 2027. Chiar și așa, aceasta reprezintă totuși o fracțiune din industria chineză de publicitate online pe rețelele sociale, care, conform estimărilor Goldman Sachs, va crește la peste 600 de miliarde de yuani în acest an.
Deși dezvoltarea rapidă a AI nu garantează care instrumente vor produce cel mai mult valoare comercială, marile companii care se adaptează pot rămâne probabil în frunte. Capitalul de investiții din China continentală, care a fost direcționat către acțiunile listate local, se revarsă, de asemenea, în aceste oportunități din Hong Kong. Acțiunile Alibaba și Tencent tranzacționate în Hong Kong s-au numărat printre cele trei cele mai populare acțiuni prin achiziții nete din partea investitorilor din China continentală în ultimele șapte zile. Fluxurile „southbound” din China continentală către Hong Kong au devenit un „influencer semnificativ al prețului, dacă nu un stabilitor de preț, pentru multe acțiuni din internetul din China”, au subliniat analiștii de la BofA. Pentru acțiuni precum Alibaba, care sunt de asemenea listate în SUA, acea lichiditate este rivalizată sau depășită de tranzacționarea în Hong Kong.
