Tranzacțiile suspecte se înmulțesc pe platformele de predicții privind piața petrolului
Platformele de piețe de predicții Kalshi și Polymarket au înregistrat în acest an o creștere semnificativă a tranzacțiilor considerate suspecte, în contextul unei creșteri rapide a volumelor de tranzacționare și a atenției sporite din partea autorităților de reglementare.
Kalshi a investigat și semnalat peste 400 de tranzacții suspecte de la începutul anului, mai mult decât dublul cazurilor analizate pe parcursul întregului an trecut. Unele dintre aceste cazuri au fost raportate către Commodity Futures Trading Commission (CFTC), autoritatea americană de reglementare a pieței instrumentelor derivate, instituție care nu a răspuns solicitărilor de comentarii.
Și Polymarket a înregistrat o creștere importantă a tranzacțiilor marcate drept suspecte în acest an, potrivit unei alte surse familiare cu situația.
Experții spun că identificarea persoanelor care folosesc informații privilegiate pe platformele de predicții este mai complicată decât în cazul piețelor financiare tradiționale. Profesorul Joseph Grundfest de la Stanford Law School a declarat: „În lumea tranzacțiilor cu informații privilegiate corporative este relativ ușor să identifici părțile care au acces la informații materiale nepublice și care ar putea încălca legea prin tranzacționare. Însă date echivalente sunt adesea foarte greu sau imposibil de colectat în cazul unor piețe de predicții.”
Volumul tranzacțiilor pe aceste platforme a crescut semnificativ. Kalshi a raportat la începutul lunii mai că volumele anualizate au depășit 178 de miliarde de dolari, de peste trei ori mai mult decât în urmă cu șase luni. Datele Dune Analytics indică un volum lunar notional pentru Polymarket de aproximativ 10,3 miliarde de dolari în aprilie, față de 3,8 miliarde în aceeași lună a anului trecut.
În fața presiunilor legislative, platformele au adoptat măsuri suplimentare pentru limitarea activităților ilegale, printre care interzicerea tranzacțiilor politice pentru angajații federali implicați direct în campanii electorale. Reglementarea piețelor de predicții este în continuare disputată între CFTC, care susține că aceste platforme ar trebui tratate ca piețe de instrumente derivate, și autoritățile statale din SUA.
Interesul investitorilor pentru aceste piețe s-a reflectat și în evaluările companiilor. Kalshi a încheiat recent o rundă de finanțare de 1 miliard de dolari, care a evaluat compania la 22 de miliarde de dolari, de peste zece ori mai mult decât anul trecut. Polymarket poartă discuții pentru o nouă rundă de finanțare care ar putea evalua compania la 15 miliarde de dolari, în timp ce platforma încearcă să își lanseze serviciile și în SUA.
Creșterea interesului pentru aceste platforme a survenit și după mai multe tranzacții suspecte legate de evoluția prețului petrolului înaintea unui anunț privind politica Iranului făcut de administrația Trump.
Platformele de predicții funcționează prin cumpărarea și vânzarea unor contracte de tip „da” sau „nu”, legate de rezultatul unor evenimente economice, politice sau sportive. Vincent Gregoire, profesor la HEC Montreal, a declarat: „Din punct de vedere economic, natura acestor piețe este astfel încât îți permit să tranzacționezi nu pe reacția pieței la știri, ci pe știrea în sine – deci riscul este mai mic.”
Kalshi a fost fondată în 2018 de foști colegi de la MIT, Tarek Mansour și Luana Lopes Lara. Polymarket a fost lansată în 2020 de Shayne Coplan, în timpul pandemiei, ca un experiment de prognoză colectivă, înainte de a deveni o platformă cu tranzacții de miliarde de dolari lunar.
Mai multe situații recente au atras atenția autorităților americane asupra piețelor de predicții. Un militar american a fost acuzat că ar fi obținut 400.000 de dolari folosind informații confidențiale pentru pariuri pe Polymarket legate de înlăturarea fostului președinte venezuelean Nicolás Maduro. În aprilie, Kalshi a interzis accesul a trei candidați la Congresul SUA pentru „tranzacționare politică pe bază de informații privilegiate”.
Președintele CFTC, Michael Selig, a declarat recent că instituția va urmări agresiv cazurile de insider trading. În martie, autoritatea a început procesul de elaborare a unor noi reguli pentru piețele de predicții.
Ca reacție la presiunile legislative, Kalshi și Polymarket și-au actualizat regulamentele interne pentru a interzice utilizarea informațiilor confidențiale și a „ponturilor ilegale”. Polymarket a eliminat recent unele contracte și pariuri legate de război, după criticile apărute în spațiul public.
Charles Martineau, profesor la University of Toronto, a declarat: „Dacă cineva deține informații privilegiate, este mult mai probabil să le folosească pe piețele de predicții decât pe piețele de acțiuni.”
