Cheltuielile de sărbători din China indică planuri pentru stimularea consumului
Consumatorii din China au cheltuit mai mult în timpul sărbătorilor de Anul Nou Lunar, sugerând eficiența măsurilor guvernamentale de susținere a economiei, deși stimulentele majore rămân improbabile.
În Beijing, în timpul festivităților de Anul Nou Lunar, oamenii au urmărit spectacole dedicate „Zeului Bogăției”. Sărbătoarea de nouă zile, care s-a încheiat luni, a înregistrat o creștere constantă a cheltuielilor la nivel național, de la rezervări hoteliere până la cumpărături duty-free. Într-o singură zi, transportul feroviar a atins un record de peste 18,7 milioane de pasageri.
Datele mai bune decât se aștepta indică faptul că măsurile recente de sprijin adoptate de autorități au avut efect, evidențiind totodată o tendință mai amplă a consumului: cheltuielile pentru experiențe precum călătoriile și divertismentul cresc mai rapid decât cele pentru bunuri tradiționale, potrivit unui raport al CCB International Securities din ziua de marți.
Vânzările cu amănuntul din China au rămas modeste de la pandemie. Spre deosebire de Statele Unite, care au oferit plăți directe consumatorilor, Beijingul a preferat programe de schimb și vouchere. Autoritățile chineze subliniază tot mai mult necesitatea creșterii veniturilor populației, fără a oferi însă detalii concrete, iar acest lucru nu se preconizează să se schimbe curând.
„Policymakerii sunt probabil să construiască pe avântul pozitiv [din timpul sărbătorilor] și să introducă relaxări țintite și incrementale în jurul Sesiunilor de la începutul lunii martie pentru a stabiliza așteptările și a susține redresarea,” au declarat analiștii CCB, făcând referire la reuniunile parlamentare anuale care încep săptămâna viitoare.
Pe 5 martie, Li Qiang va anunța țintele economice și prioritățile politicii pentru acest an.
Deși turismul a revenit, consumatorii au rămas sensibili la prețuri. Statisticile oficiale arată că numărul zilnic de călătorii turistice a crescut în medie cu 5,7% față de anul precedent, similar cu anul 2025. Cheltuielile au urcat cu 5,5%, dar ritmul a încetinit față de 7% în 2025.
Lillian Lou, analist Morgan Stanley Equity, a declarat într-un raport că „Astfel de tendințe reflectă o mai bună stare de spirit datorată vacanței mai lungi, însă consumatorii rămân în general prudenți în privința cheltuielilor.”
Într-un semn al presiunii deflaționiste persistente, analiza datelor oficiale indică o scădere de 0,2% a cheltuielilor medii per călătorie turistică față de anul precedent.
Pentru a stimula consumul, China a extins perioada oficială a sărbătorilor cu o zi în plus față de anul trecut. Mulți au luat și zile libere personale în jurul sărbătorii, ceea ce sugerează că cifrele oficiale pot să nu reflecte pe deplin volumul total al cheltuielilor. „Vacanța extinsă a încurajat familiile să călătorească împreună,” a spus Jihong He, chief strategy officer la H World Group, unul dintre cei mai mari operatori hoteliere din China. „Această schimbare stimulează cererea pentru camere mai mari și configurații prietenoase cu familiile, concepute pentru experiențe comune,” a adăugat He.
H World administrează peste 12.000 de hoteluri sub mai mult de 30 de branduri pe teritoriul Chinei continentale. Pentru Anul Nou Lunar, toate cele 10 destinații de top cu o rată de ocupare hotelieră de cel puțin 90% au fost situate în orașe din sud sau de coastă, inclusiv Sanya, în provincia insulară tropicală Hainan.
În decembrie, China a extins o politică de tarif zero pentru Hainan, pentru a stimula achizițiile de produse de lux duty-free în interiorul țării. Datele oficiale arată că vânzările duty-free din Hainan în perioada sărbătorilor au crescut cu 30,8% față de anul precedent, ajungând la 2,72 miliarde de yuani (400 milioane de dolari).
Platforma de rezervări de călătorii Fliggy, deținută de Alibaba, a raportat că rezervările pentru pachete hoteliere și parcuri tematice în sezonul sărbătorilor s-au dublat față de anul trecut. Destinații mai îndepărtate și pitorești, precum Altay în Xinjiang și Pu’er în Yunnan, au înregistrat de asemenea o creștere dublă a rezervărilor, conform companiei.
Guvernul chinez a urmărit să promoveze sectorul serviciilor în creștere. Recent, Biroul Național de Statistică a anunțat că va acorda o pondere mai mare serviciilor în indicele prețurilor de consum, comparativ cu perioada de referință precedentă din 2020.
Bruce Pang, adjunct associate professor la CUHK Business School, a declarat în limba chineză, cu traducere oferită de CNBC, că și bunurile de consum din China sunt tot mai orientate spre activități culinare și sociale. El a subliniat că cheia redresării consumului este încrederea în venituri și perspectivele de angajare, mai degrabă decât promoțiile comerciale. „Factorii de decizie ar trebui să acorde o atenție mai mare acestor aspecte pe termen lung,” a adăugat Pang.
În toamnă, liderii de top ai Chinei au promis să stimuleze consumul în următorii cinci ani, menționând ulterior că țara va prioritiza cererea internă.
Înaintea sărbătorii, guvernele locale din China au emis vouchere și subvenții de consum în valoare totală de peste 2,05 miliarde de yuani, notează analiștii CCB, „puneând astfel un prag sub cerere.”
Prioritizarea consumului nu indică neapărat un stimulent amplu, a spus Liqian Ren, director la Modern Alpha, parte a fondului american WisdomTree. Beijingul pare mai degrabă concentrat pe prevenirea scăderii creșterii consumului sub un anumit nivel, estimând o creștere sectorială de aproximativ 2% până la 3%, a adăugat Ren.
