De ce nu toate strategiile sunt potrivite pentru un ETF
Piața pare să intre într-o nouă etapă, caracterizată prin eliminarea celor mai aglomerate strategii „non-tradiționale”.
Mike Akins, partener fondator al ETF Action, susține că nu toate activele, inclusiv cele private, se potrivesc în fondurile tranzacționate la bursă (ETF), iar aceste alegeri trebuie privite cu mai multă atenție. „The ETF wrapper is just more efficient for a lot of things. Not everything,” a declarat Akins într-un interviu acordat emisiunii „ETF Edge” de la CNBC, subliniind că „I always say I’m an ETF first type of guy, but I’m not an ETF only.”
Potrivit lui Akins, mai important decât structura ETF-ului este contextul global. El observă că investitorii sunt mai interesați de expunerea pe teme reale de active, precum infrastructura sau reshoring-ul industrial, decât pe inteligența artificială.
„The ability to get [an] ETF to market has become very mainstream. It’s super easy if you have the right provider or partner,” a spus Akins. „So, I think the investor is going to drive that next theme based on the market.”
El anticipează că acest lucru va stimula inovația în produsele ETF, cu avantaje sau dezavantaje. „There is always that little bit of performance chasing that goes on, and sometimes by the time the themes get to market, the trade is played out,” a explicat Akins. „But there’s no reason to think within the ETF space that we’re going to run out of innovation.”
„The onus is on you”
Akins menționează peisajul macroeconomic, schimbările în lideri și codași ca factori care determină adaptarea industriei. El consideră că noile fonduri tematice ar putea deveni instrumente tactice, mutând mai multă responsabilitate asupra investitorilor.
„If you’re investing in these strategies that are niche… your success goes from relying on the manager to your ability to use the product at the right time,” a spus Akins. „The onus is on you to decide whether it’s a good time to invest in.”
Acest mecanism pregătește o selecție naturală, în special în zonele fierbinți ale produselor bazate pe opțiuni. Pentru restul anului, Akins prevede o consolidare a strategiilor ETF non-tradiționale.
El a atras atenția asupra unui val recent de lansări „copycat”, cu emițători care au scos pe piață produse similare, inclusiv diferite strategii cu opțiuni covered call și buffer. „We’re going to start seeing a consolidation to those strategies that have performed the best and that have gained market share,” a spus el. „So, I think there’s going to be a consolidation shift. I think they’ll continue to grow and get adoption from investors. But I think that we’re going to start seeing some serious winners and losers within that.”
Motivația este simplă: „Everybody launched something, and you can’t have that many strategies tracking the same spot.”
În același timp, inovația în ETF-uri pare să se mute de la ce deține fondul la modul în care este administrat. Aga Kuplinska de la Tidal Financial Group observă că inteligența artificială pătrunde dincolo de simplele portofolii tematice AI, integrându-se în procesul investițional.
„We have seen already on our platform, launches or filings of products that are AI-enhanced or AI-managed,” a declarat Kuplinska, vicepreședinte senior pentru dezvoltarea produselor. Ea a adăugat că acest domeniu este unul în care „we are only scratching the surface.”
