Jamie Dimon avertizează că prețurile ridicate ale activelor cresc riscurile economice și își exprimă îngrijorarea
Jamie Dimon, directorul executiv al JPMorgan Chase & Co., a exprimat luni îngrijorări privind economia SUA, menționând prețurile ridicate ale activelor și o concurență intensă în domeniul bancar, care îi amintesc de perioada premergătoare crizei din 2008.
În contextul în care analiștii economici evidențiază o creștere economică susținută de politicile fiscale și de dereglementare ale administrației Trump, Dimon și-a exprimat tendința de a analiza scenarii negative atunci când așteptările sunt ridicate. „Părerea mea este că oamenii devin prea confortabili cu ideea că aceste prețuri ridicate ale activelor și volume mari sunt reale și că nu vom avea nicio problemă”, a spus Dimon, care purta o ținută neagră și avea o atelă la o mână.
Dimon a subliniat inevitabilitatea unui moment de cotitură în ciclul economic, care ar putea genera un val de incapacități de plată ce vor afecta în mod extins creditorii, de multe ori impactând industrii la care puțini se așteaptă. „Va veni o zi când va exista un ciclu… Nu știu ce combinație de evenimente îl va declanșa. Nivelul meu de anxietate este ridicat în această privință”, a afirmat el. „Nu sunt liniștit de faptul că prețurile activelor sunt ridicate. De fapt, cred că asta crește riscul.”
În timp ce temerile legate de modul în care modelele de inteligență artificială de la Anthropic și OpenAI ar putea afecta numeroase industrii, în special firmele de software, au agitat piețele în ultimele săptămâni, indicele S&P 500 nu este departe de nivelul său record absolut.
Totodată, preocupările legate de împrumuturile acordate companiilor software, în contextul temerilor legate de AI, au afectat creditorii privați după ce Blue Owl a alarmat piețele săptămâna trecută, anunțând că a fost nevoit să vândă active pentru a satisface cererile investitorilor care doreau să-și retragă fondurile dintr-un al său fond.
Acest episod, care a dus la scăderea acțiunilor unor manageri importanți de active alternative precum Apollo, KKR și Blackstone, a determinat unii observatori ai pieței să se întrebe dacă a început o scădere mai amplă în sectorul creditului.
„Într-un ciclu al creditului apare întotdeauna o surpriză”, a spus Dimon. „Surpriza este adesea industria care este afectată cel mai mult”, a adăugat el. „Nu te așteptai ca utilitățile și companiile de telefonie să fie cele lovite în 2008, 2009, iar de această dată ar putea fi software-ul, din cauza AI.”
În răspuns la o întrebare a analistului bancar Mike Mayo, Dimon a spus că actualul context îi amintește de cei trei ani care au precedat criza financiară din 2008, când „toată lumea câștiga mulți bani, oamenii se îndatoreau, iar cerul era limita.”
El a mai spus că unele companii financiare „fac lucruri prostești” în prezent, urmărind veniturile din dobânzi obținute prin activități de creditare și investiții, fără a da nume concrete. „Te simți prost când toată lumea face mulți bani și totul merge bine… chiar te simți bine”, a spus Dimon.
„Și atunci când mă gândesc la toți factorii care se întâmplă”, a adăugat el, „inspir adânc și spun «aveți grijă».”
