Companiile mici se dezvoltă rapid pentru a concura cu Big Tech în domeniul AI
Inteligența artificială nu mai este o tehnologie de nișă. Aceasta transformă piețele energetice, cheltuielile pentru infrastructură și construcția de portofolii.
Investitorii care se concentrează doar pe cipuri și software riscă să rateze unde se află următoarea fază a valorii, conform experților în investiții din episodul de săptămâna aceasta al emisiunii „ETF Edge” de la CNBC. Unele dintre tendințele și inovațiile care conduc piața și scalarea rapidă a companiilor sunt legate de cerințele fizice ale AI. Puterea, răcirea, stabilitatea rețelei și eficiența centrelor de date au devenit constrângeri esențiale.
Un exemplu elocvent este prețul acțiunilor Bloom Energy, care, după IPO-ul din 2018, a întâmpinat dificultăți în a atinge o rentabilitate superioară prețului de ofertă. Însă, din anul trecut, când celulele de combustibil onsite au început să fie comandate masiv pentru centrele de date, acțiunile Bloom au crescut cu peste 500%, iar compania a ajuns la o capitalizare de piață de peste 30 de miliarde de dolari.
Investitorii găsesc multe oportunități în companiile mici și mijlocii. Companiile care anterior erau mai puțin vizibile pe piață se află acum „într-o mișcare rapidă către o poziție mai bună” în ierarhia pieței, a declarat Jennifer Grancio în cadrul emisiunii „ETF Edge”. În multe cazuri, aceste companii activează în segmente restrânse cu competiție limitată, permițând fundamentelor să se îmbunătățească mai rapid decât gradul de conștientizare al investitorilor.
Fiabilitatea energetică este o problemă centrală. În ultimii ani, pe măsură ce costurile surselor de energie regenerabilă au scăzut și au devenit competitive cu cele ale combustibililor fosili, piața a dezbătut „cât de multă regularitate putem obține din vânt sau din solar?”, a afirmat Grancio. AI a schimbat discuția, având în vedere că centrele de date nu pot tolera întreruperi, necesitând o aprovizionare constantă cu energie pentru a evita opririle neprevăzute.
Această realitate a determinat „o schimbare uriașă către energia nucleară”, conform lui Grancio, incluzând investiții reînnoite în întreținerea centralelor existente și dezvoltarea reactorilor modulare mici. Aceste proiecte generează noi furnizori și accelerează creșterea pentru jucătorii specializați care se află în amonte de utilități și hyperscaleri.
ETFs pentru energie nucleară includ: First Trust Bloomberg Nuclear Power ETF (RCTR), VanEck Uranium and Nuclear ETF (NLR), Themes Uranium & Nuclear ETF (URAN), Range Nuclear Renaissance Index ETF (NUKZ) și Global X Uranium ETF (URA).
Eficiența în cadrul centrului de date este, de asemenea, esențială. Pe măsură ce sarcinile de lucru AI se extind, gestionarea răcirii și a puterii a devenit un punct de blocaj. Investitorii sunt din ce în ce mai atrași de companii care sunt „numărul unu sau doi în domeniul lor” și „cele mai bune într-o anumită tehnologie”, în special acolo unde alternativele sunt limitate, a menționat Grancio.
Structura acestor piețe este importantă. În unele cazuri, există „numai câțiva furnizori”, apropiindu-se de oligopoluri, a spus Grancio. Această concentrare creează un avantaj operațional, dar înseamnă și că greșelile pot fi costisitoare.
ETFs gestionate activ câștigă popularitate ca rezultat. În timp ce indicii pasivi pot capta randamentele extinse ale pieței și adaugă noi companii ca componente pe măsură ce acestea cresc, strategiile active își propun să le identifice mai devreme și să le mențină pe parcursul mai multor faze de creștere.
Cu toate acestea, riscurile pot fi semnificative. Unele părți ale ecosistemelor alimentate de AI includ „companii mici, financiar slabe” care sunt legate de cererea de electricitate, a spus Jan van Eck. „Aceasta înseamnă, de asemenea, că veți avea multă volatilitate pe parcurs”, a adăugat el. Ca urmare, a spus Van Eck, nicio temă AI nu ar trebui să domine alocarea activelor unui investitor. „Nu vrei să le supraîncărci în portofoliul tău”, a spus el.
Van Eck a descris ETF-ul său nuclear ca având tranzacții la „niveluri foarte ridicate” anul trecut, înainte de a ajunge la un punct de intrare mai rezonabil pentru noii investitori. Experții în ETF-uri au afirmat că, pe măsură ce investitorii integrează tema AI în construcția portofoliului lor într-un mod mai țintit în 2026, reechilibrarea activă și așteptările clare în privința riscurilor vor permite investitorilor să rămână investiți fără a urmări vârfurile sau a intra în panică în fața scăderilor.
