BondBloxx, furnizor de ETF-uri, respinge temerile privind criza creditului privat și consideră acest sector o sursă stabilă de venit
BondBloxx ETFs a pariat puternic pe creditul privat, în ciuda temerilor de pe Wall Street legate de o posibilă prăbușire a acestui segment, iar cofondatorul și directorul operațional al firmei rămâne încrezător că această clasă de active este o opțiune rezonabilă pentru investitorii în căutare de venit.
Joanna Gallegos a declarat în cadrul emisiunii „ETF Edge” de la CNBC că „ce se vede în presă… poate un fond al unui singur manager și activele acelui manager sunt reevaluate în scădere, iar asta se va întâmpla. Poate exista o concentrare în strategia acelui manager sau în creditele și companiile din fondul respectiv”.
Gallegos, fost șef al strategiei globale pentru ETF-uri la J.P. Morgan Asset Management, susține că metoda BondBloxx privind creditul privat oferă protecție investitorilor prin „immense diversificare”.
„Din cauza modului în care este structurat [BondBloxx Private Credit CLO ETF (PCMM)], ai expunere la aproape peste 7.000 de împrumuturi,” a spus ea. „Oferă o expunere pură către creditul privat, deoarece 80% din expunerea acestui produs este reprezentată de credit privat. Cred că s-a discutat mult despre alte vehicule și ETF-uri care poate nu au 100% credit privat.”
Fondul BondBloxx Private Credit CLO ETF a fost lansat în decembrie 2024, fiind promovat ca primul ETF ce oferă investitorilor o expunere directă către creditul privat. FactSet raportează că, la închiderea pieței de miercuri, fondul a înregistrat o creștere de 7% de la lansare și un avans de 2% în ultimele trei luni.
Gallegos consideră că randamentul oferit de creditul privat rămâne atractiv. „Acesta este un motiv solid pentru a privi către creditul privat. Realitatea este că mai multe companii sunt private decât în trecut,” a spus ea, adăugând că fondul împarte expunerea pe numeroase împrumuturi și manageri, evitând concentrarea pe un singur manager sau un portofoliu restrâns de credite.
În aceeași emisiune „ETF Edge”, Todd Sohn de la Strategas Securities a spus că în prezent nu observă o tensiune largă pe piețele de credit. „Spread-urile de credit sunt încă la minime istorice pe mai multe decenii, fie că vorbim de high yield sau investment grade,” a spus el, ocupând poziția de senior ETF și strateg tehnic.
Un „eveniment de credit” este însă pe lista sa de monitorizare. „Dacă oricare dintre creditele private din spațiul ilichid va începe să se răspândească în alte zone ale sistemului financiar… asta ar fi un semnal clar de risc. Până acum, în rest, lucrurile par să fie în regulă,” a spus el. „Băncile sunt încă stabile. Consumatorii par să fie bine. Dar cred că ar fi nevoie de un eveniment de credit neașteptat care să se extindă în alte zone la care poate nu ne gândim.”
