Cum investesc profesioniștii în petrol la prețul de 100 de dolari în contextul șocului energetic
Investitorii profesioniști își rearanjează portofoliile pe măsură ce prețul barilului de țiței depășește 100 de dolari, orientându-se către sectoare legate de materii prime și adăugând strategii de protecție împotriva riscurilor generate de tensiunile geopolitice.
Creșterea prețurilor la energie, determinată de conflictul din Orientul Mijlociu, îi determină pe managerii de fonduri să-și regândească pozițiile. Mulți spun că acum prioritar este menținerea expunerii pe acțiuni, concomitent cu diversificarea în sectoare și regiuni care pot face față mai bine inflației și volatilității crescute.
În tranzacțiile nocturne, țițeiul West Texas Intermediate a depășit pragul de 100 de dolari pe baril pentru prima dată din 2022, după ce producători importanți din regiune au redus producția, în condițiile închiderii continue a Strâmtorii Hormuz.
Mulți investitori de pe Wall Street consideră această barieră de 100 de dolari un potențial punct de cotitură pentru economia globală, cu condiția ca conflictul să se amelioreze rapid și prețurile să scadă.
Indicele S&P 500 a scăzut pentru a treia sesiune consecutivă luni, după o depreciere de 2% săptămâna trecută. Totuși, în ciuda volatilității crescute, acțiunile americane au rămas rezistente — indicele S&P 500 tranzacționându-se la aproximativ 4% sub nivelul record.
Unii investitori consideră că această creștere a prețului petrolului nu subminează neapărat argumentele în favoarea acțiunilor. „Durata și amploarea perturbărilor în aprovizionare cauzate de conflict rămân incerte, însă credem că un context economic și de piață sănătos oferă un anumit nivel de reasigurare”, a declarat Brock Weimer, associate analyst în strategie investițională la Edward Jones.
Carol Schleif, chief market strategist la BMO Private Wealth, a remarcat că traderii iau tot mai mult în calcul posibilitatea ca scumpirea energiei să ducă la o inflație mai ridicată și să afecteze creșterea economică. Totuși, ea a subliniat că temeri similare au existat și în 2023, iar acțiunile au avut performanțe puternice.
„Este un an de alegeri la mijlocul mandatului, iar cu accesibilitatea în prim-plan pentru consumatori, factorii de decizie vor fi atenți la orice șocuri inflaționiste generate de creșterea prețurilor petrolului”, a spus Schleif. „Apropierea alegerilor îi menține pe toți concentrați pe găsirea unei soluții rapide pentru conflictul din Orientul Mijlociu – sau pe politici care să atenueze impactul acasă.”
Schimbare în favoarea companiilor mici? Șocul energetic poate accelera o schimbare de pe liderii restrânși care au dominat piețele în ultimii ani, susține Jason Pride, chief of investment strategy la Glenmede. El spune că investitorii privesc tot mai mult spre companiile mici, diversificând portofoliile departe de acțiunile cu capitalizare mare.
„După aproape un deceniu de performanțe superioare ale mega-cap-urilor, companiile mici și strategiile de investiții mai diversificate par să beneficieze anul acesta de o rotație în favoarea lor”, a spus Pride. Aceste companii mici ar putea profita de eventuale reduceri de taxe corporative și dobânzi mai mici, fiind totodată mai puțin expuse la tarife și fricțiuni comerciale globale, a adăugat el.
Acțiuni de calitate Lisa Shalett, chief investment officer la Morgan Stanley Wealth Management, recomandă investitorilor să se concentreze pe companii cu creștere reală a câștigurilor, în loc să urmărească „teme exagerate”. Ea favorizează acțiunile de calitate, cu capitalizare mare, inclusiv unele din numele Magnificent Seven, în sectoarele financiar, sănătate și tehnologie.
De asemenea, sectoarele ciclice precum industriile și materiile prime ar putea beneficia de cererea mai mare pentru materii prime, a menționat Shalett. „Deși mișcările la nivelul indicelui ascund rotații extreme și dispersie mare a acțiunilor, reziliența pieței americane în fața războiului și șocurilor din energie este în mare parte fără precedent în ultimii 80 de ani”, a afirmat ea.
Hedging cu opțiuni Din cauza riscurilor geopolitice tot mai mari, unii manageri de portofoliu își concentrează atenția pe strategii de protecție. „Energia poate și ar trebui să facă parte din portofolii, atât pentru diversificare, cât și pentru potențialul său de randament real”, a spus John Luke Tyner, portfolio manager și head of fixed income la Aptus Capital Advisors.
În același timp, Tyner a observat că titlurile de stat pe termen lung nu mai oferă aceeași protecție la scăderile pieței, ceea ce determină investitorii să caute alte metode de hedging. „Utilizarea opțiunilor pentru a proteja portofoliul împotriva celor mai grave scenarii, dar și pentru a genera venituri care să reducă volatilitatea, are mult sens în acest context”, a spus el.
