Creșterea prețului petrolului ar putea stimula aceste acțiuni chinezești, potrivit Goldman
Creșterea susținută a prețurilor la petrol ar putea aduce beneficii semnificative pentru două dintre cele mai mari companii petroliere chineze, au spus analiștii Goldman Sachs, în contextul tensiunilor sporite din Orientul Mijlociu.
Războiul din Iran a întrerupt practic transporturile prin Strâmtoarea Hormuz în ultima săptămână. Aproximativ 20% din lichidele petroliere globale tranzitează această strâmtoare, majoritatea fiind crude destinate țărilor asiatice. Incertitudinea privind aprovizionarea a dus la o creștere de 28% a contractelor futures pentru țițeiul Brent în ultima săptămână, cea mai mare creștere săptămânală din aprilie 2020. De asemenea, țițeiul american a înregistrat cea mai mare creștere săptămânală din istoria contractelor futures, datând din 1983.
Prețul de închidere al Brent vineri a fost de 92,69 dolari pe baril și ar putea ajunge la 100 de dolari pe baril dacă fluxurile prin Strâmtoarea Hormuz scad cu 50% timp de o lună și rămân cu 10% mai scăzute pentru încă 11 luni, au spus analiștii Goldman Sachs Asia Pacific într-un raport din 2 martie.
Chiar și cu Brent la un preț situat între 80 și 90 de dolari pe baril, fluxul de numerar liber anual al celor două companii listate în Hong Kong – China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) și PetroChina – ar putea crește cu peste 10%, au spus analiștii. Ambii producători de petrol sunt recomandați pentru cumpărare de către Goldman Sachs. La jumătatea zilei de 2 martie, firma estima un preț mediu al țițeiului Brent de 70 de dolari pe baril.
Acțiunile CNOOC și PetroChina au atins maxime pe 52 de săptămâni pe 3 martie, însă au pierdut o parte din câștiguri spre sfârșitul săptămânii. CNOOC este specializată în explorarea și producția de petrol offshore în colaborare cu firme străine, în timp ce PetroChina are o activitate mai orientată către piața internă, incluzând rafinarea și distribuția. Ambele companii sunt două dintre cele trei mari companii petroliere de stat din China.
Analiștii Goldman Sachs nu au o opinie la fel de optimistă despre a treia companie de stat, Sinopec, cea mai mare rafinărie din lume și cel mai mare producător de produse chimice anul trecut. Acțiunile Sinopec au atins de asemenea un maxim pe 52 de săptămâni pe 3 martie.
„Pentru rafinăriile chineze precum Sinopec, având în vedere că mecanismul de calcul al plafonului pentru produsele interne nu ia în considerare creșterile tarifelor internaționale de transport sau prețurile oficiale de vânzare, vedem impactul net ca fiind înclinat pe partea negativă”, au spus analiștii Goldman.
China este cel mai mare importator de țiței din lume, deși depinde în mare măsură de producția internă de cărbune pentru necesarul total de energie și încearcă să se diversifice către surse regenerabile. În contextul războiului din Iran, China a ordonat celor mai mari rafinării de stat să suspende exporturile de motorină și benzină, temându-se că conflictul ar putea afecta accesul facil la energie.
Importurile de țiței prin Strâmtoarea Hormuz reprezintă 6,6% din consumul total de energie al Chinei, iar importurile de gaze naturale prin aceeași rută acoperă 0,6% din necesarul energetic, a afirmat economistul Ting Lu de la Nomura.
Investitorii americani se confruntă cu restricții impuse de Departamentul Trezoreriei privind achiziționarea acțiunilor CNOOC începând din 2021, însă aceste reguli nu se aplică acțiunilor PetroChina.
Valoarea de piață a companiilor din sectorul upstream din Asia – PetroChina, CNOOC, ONGC din India și PTTEP din Thailanda – „rămâne relativ subevaluată în comparație cu omologii din piețele dezvoltate, chiar și după rally-ul recent”, au spus analiștii Goldman, referindu-se la performanțele rivalilor precum ConocoPhillips, BP, Chevron și Exxon Mobil.
