Reducerea ratei dobânzii de referință
Banca centrală a Rusiei a decis să reducă rata dobânzii de referință cu 50 de puncte de bază (0,5%), stabilind-o la 16,5%. Aceasta este prima ajustare de acest tip după propunerea guvernului de a majora TVA-ul în 2026 și după impunerea sancțiunilor americane asupra companiilor petroliere rusești, inițiate de președintele SUA, Donald Trump.
Prognoza inflației și a ratei dobânzii
În același timp, banca centrală a majorat prognoza inflației pentru 2026, estimând un interval între 4% și 5%, comparativ cu 4% anterior. De asemenea, estimarea medie a ratei dobânzii pentru 2026 a fost revizuită la un interval între 13% și 15%, față de 12%-13% anterior. Economistul Evgeny Kogan a comentat că această reducere simbolică de 0,5% a ratei este mai degrabă o evoluție negativă.
Inflația și factorii determinanți
Banca centrală a menționat că presiunile inflaționiste vor crește temporar la sfârșitul anului 2025 și începutul anului 2026, din cauza ajustărilor de preț și a creșterii așteptărilor inflaționiste ca urmare a majorării TVA-ului. De asemenea, inflația cumulată din Rusia a atins aproape 5% până la 20 octombrie, cu o rată anuală de 8,14% recent. Prețurile la benzină, considerate o „marfă de referință” pentru așteptările inflaționiste, au crescut cu 11,6% de la începutul anului.
Sancțiunile americane și impactul asupra economiei
Sancțiunile impuse de Trump vizează companiile petroliere Lukoil și Rosneft, care reprezintă jumătate din producția de petrol a Rusiei. Această măsură intervine într-un moment în care se estimează o încetinire bruscă a creșterii economice a Rusiei, așteptată să scadă la 1% în 2025, de la 4,3% anul trecut. Banca centrală a redus prognoza exporturilor Rusiei, anticipând o scădere de până la 3% în 2025.
Concluzie
Decizia băncii centrale de a reduce rata dobânzii de referință, în ciuda presiunilor inflaționiste și a sancțiunilor internaționale, reflectă provocările economice cu care se confruntă Rusia, având implicații semnificative pentru investiții și stabilitatea economică pe termen lung.
