Acțiunile Berkshire Hathaway coboară cu peste 4% după un trimestru patru slab și lipsa unor decizii clare din partea CEO-ului Abel
Acțiunile Berkshire Hathaway au scăzut luni după ce conglomeratul a raportat un declin semnificativ al profitului operațional în trimestrul patru, iar noul CEO Greg Abel nu a oferit indicii privind o schimbare strategică imediată în prima sa comunicare cu acționarii.
Acțiunile din clasa A ale companiei din Omaha au coborât cu 4,8% la începutul săptămânii. Scăderea a survenit după ce Berkshire a anunțat un profit operațional de 10,2 miliarde de dolari pentru trimestrul patru, în scădere cu peste 29% față de 14,56 miliarde de dolari în aceeași perioadă a anului precedent.
Declinul a fost cauzat în mare parte de slăbiciunea din segmentul de asigurări, unde profitul din subscrieri a scăzut cu 54%, ajungând la 1,56 miliarde de dolari, comparativ cu 3,41 miliarde de dolari în urmă cu un an.
Aceste rezultate reprezintă o provocare timpurie pentru Abel, care l-a succedat pe Warren Buffett în funcția de CEO la începutul anului 2026. Deși investitorii au apreciat în general prima scrisoare anuală adresată acționarilor de Abel, care a reconfirmat cultura solidă a companiei în materie de putere financiară și investiții disciplinate, unii se așteptau la semnale mai ferme privind utilizarea capitalului, având în vedere acumularea semnificativă de numerar.
La finalul anului 2025, Berkshire avea în conturi peste 370 de miliarde de dolari în numerar și titluri de trezorerie. În scrisoare, Abel a reiterat că firma nu intenționează să plătească dividende atât timp cât consideră că câștigurile păstrate pot genera o valoare de piață mai mare de un dolar pentru acționari.
Analistul Meyer Shields de la KBW a declarat: „Am fost puțin surprinși de absența oricărui fel de dividend, și mai mult de refuzul susținut declarat de a plăti dividende. Având în vedere poziția foarte semnificativă de numerar a Berkshire și – la fel de important, în opinia noastră – perspectivele sale de generare susținută de numerar, ne așteptam la o posibilitate de dividende persistente odată cu tranziția CEO-ului.”
Abel a pus accent pe reinvestire și răscumpărări oportuniste de acțiuni, în special atunci când prețul titlurilor Berkshire scade sub valoarea intrinsecă, menținând astfel cadrul de alocare a capitalului promovat de Buffett.
Nu toți analiștii au o viziune negativă. Brian Meredith de la UBS a spus că, deși rezultatele trimestriale au fost mai slabe decât s-a anticipat, caracteristicile defensive ale Berkshire ar putea susține acțiunile.
„Ne așteptăm ca acțiunile BRK să performeze mai bine decât piața largă, având în vedere tensiunile geopolitice crescute”, a scris Meredith într-o notă către clienți. „BRK este considerată în general foarte defensivă. Istoric, acțiunile BRK au avut performanțe superioare în perioadele de volatilitate a pieței, beneficiind de fluxuri de venituri diversificate, poziția de lichiditate și afacerile concentrate în principal în SUA.”
El a adăugat că scrisoarea anuală a Berkshire a reafirmat aceste principii și valori fundamentale. Pentru anii 2026 și 2027, Meredith anticipează că managementul se va concentra pe îmbunătățirea marjelor operaționale la BNSF pentru a le alinia mai aproape de cele ale concurenților din industrie și pe creșterea retențiilor de polițe la Geico, menținând în același timp profitabilitatea.
