Agenția Fitch confirmă ratingul suveran „BBB minus” al României, menținând perspectiva negativă și evitând retrogradarea la categoria „junk”

Agenția Fitch confirmă ratingul suveran al României la BBB- cu perspectivă negativă

Agenția de rating Fitch a confirmat ratingul suveran al României la „BBB minus” (BBB-), menținând perspectiva negativă, conform surselor oficiale.

Astfel, datoria guvernamentală a României rămâne pe ultima treaptă din categoria recomandată investițiilor (investment grade), evitând retrogradarea în categoria „junk” (speculativă).

O eventuală retrogradare ar fi plasat obligațiunile românești în categoria „junk”, ceea ce ar fi determinat fondurile internaționale să-și retragă capitalul din țară și să crească semnificativ costurile de împrumut. Aceasta ar fi condus la majorarea dobânzilor pentru cetățeni, scumpirea creditelor de consum și ipotecare, exodul investitorilor și deprecierea rapidă a leului față de euro.

Analiștii Erste și experții pieței anticipau menținerea calificativului actual datorită măsurilor de ajustare fiscală și reducerii deficitului implementate de Guvernul Bolojan, în ciuda instabilității politice accentuate.

Publicitate

Discuțiile ministrului Alexandru Nazare cu agențiile de rating

Ministrul de Finanțe, Alexandru Nazare, a anunțat că a purtat „discuții la foc continuu cu agențiile internaționale” pentru păstrarea ratingului suveran al României. El a avut o întâlnire „complexă” cu reprezentanții agenției Moody’s, care realizează o evaluare în curs asupra țării.

În susținerea României, Nazare a prezentat măsurile adoptate pentru reducerea deficitului, evoluția veniturilor și cheltuielilor, reformele aflate în implementare și planul de finanțare pentru perioada următoare.

Ministrul a subliniat că „discuțiile sunt foarte exigente, pentru că agențiile nu analizează doar cifrele la zi, ci și stabilitatea politică și capacitatea țării de a continua reformele, de a menține direcția fiscal-bugetară asumată”.

El a adăugat: „Din punct de vedere financiar, România are argumente solide: deficitul s-a redus semnificativ în primul semestru, veniturile au crescut, cheltuielile au fost ținute sub control, iar investițiile și fondurile europene continuă să susțină economia. În același timp, în ultimele zile, formațiunile politice au tratat cu responsabilitate procesul legislativ de adoptare a proiectelor de reforme cuprinse în Planul Național de Redresare și Reziliență, de care depind sume importante de bani pentru țara noastră. Continuăm să apărăm cu maximă seriozitate poziția României și să demonstrăm cu toate argumentele disponibile că ajustarea fiscală produce rezultate. România trebuie să transmită, fără echivoc, stabilitate, coerență și responsabilitate”.

Aspectele analizate de agenția Fitch

Potrivit ultimei evaluări publicate în februarie 2026, ratingul „BBB-” al României este susținut de apartenența la Uniunea Europeană și de intrările de capital aferente, care au sprijinit convergența veniturilor și accesul la finanțare externă.

Agenția Fitch remarcă faptul că „PIB-ul pe cap de locuitor și nivelul de guvernare sunt peste cele ale țărilor similare din categoria „BBB”. Aceste puncte forte sunt echilibrate de deficitele gemene mari și persistente ale bugetului și contului curent, de creșterea datoriei publice, de polarizarea politică și de datoria externă netă destul de ridicată”.

Perspectiva negativă este justificată de „deteriorarea continuă a finanțelor publice din cauza deficitelor fiscale mari, deși în scădere, și a creșterii rapide a raportului datorie publică/PIB. (…) Riscurile semnificative la adresa consolidării fiscale pe termen mediu persistă, în opinia noastră, din cauza creșterii slabe, a dificultăților de implementare, a oboselii fiscale și a tensiunilor din cadrul coaliției guvernamentale formate din patru partide”.

Principalii factori în evaluare sunt:

• Deficit ridicat, dar în scădere: Implementarea rapidă a măsurilor de consolidare fiscală de către Guvernul Bolojan, inclusiv creșterea TVA-ului din august 2025, a plasat deficitul bugetar pe o tendință descendentă de la niveluri record. Există incertitudine privind amploarea consolidării fiscale suplimentare în 2027 și ulterior, inclusiv din cauza schimbării planificate a mandatului de premier în aprilie 2027 și a ciclului electoral din 2028. Deficitele bugetare generale ale României vor rămâne printre cele mai mari din categoria „BBB” pe parcursul orizontului de prognoză.
• Creșterea datoriei publice: Datoria publică brută a crescut rapid în ultimii doi ani. Previziunile indică o creștere a raportului datorie/PIB la 63% în 2027, cu posibilă continuare a trendului ascendent fără măsuri suplimentare.
• Creștere economică slabă: Se estimează că PIB-ul va rămâne sub potențialul de 2% până în 2027, din cauza înăspririi fiscale suplimentare anticipate și a scăderii consumului gospodăriilor ca urmare a reducerii veniturilor reale disponibile.
• Inflație ridicată și persistentă: Inflația reprezintă o slăbiciune a ratingului, accentuată de impactul creșterii cotei TVA și de expirarea plafonării prețului energiei electrice. Inflația a depășit ținta BNR de 2,5% +/- 1 punct procentual timp de cinci ani, iar media pe trei ani pentru perioada 2024-2026 este dublă față de mediana „BBB”.
• Riscuri politice: Tensiunile din cadrul coaliției, costul politic al consolidării fiscale și polarizarea internă ridicată ar putea pune sub semnul întrebării adoptarea unor măsuri suplimentare pentru reducerea deficitului fiscal.
• Dezechilibre externe semnificative: Deficitul de cont curent se va reduce la mai puțin de 7% din PIB în 2026, în principal datorită scăderii cererii de importuri. Datoria externă netă va crește treptat de la 21% din PIB în 2024, fiind semnificativ peste mediana de 3% pentru „BBB”.
• Finanțare externă substanțială: Fondurile europene sprijină accesul României la finanțare externă pentru acoperirea deficitelor gemene mari, evidențiind beneficiile apartenenței la UE.
• Îmbunătățirea condițiilor de finanțare: Intrările semnificative din fonduri UE preconizate pentru 2026 vor reduce nevoile de finanțare externă ale României.
• ESG – Guvernanță: România are un scor ESG de „5[+]” pentru stabilitatea politică, drepturile omului, statul de drept, calitatea instituțională și controlul corupției.

Evoluția ratingului suveran în ultimii doi ani

În perioada 2024-2026, agenția Fitch a menținut ratingul suveran al României la „BBB minus”, însă a schimbat perspectiva de la stabilă la negativă în decembrie 2024, pe fondul incertitudinilor politice post-electorale.

Principalele date privind ratingul sunt:

• 31 iulie 2026: BBB- cu perspectivă negativă, motivată de riscurile legate de Legea salar